野心伴随着风险。多元化、跨行业发展，考验的是恒大的资金链。

高负债运转曾经是恒大的标签之一，不过，2013年上半年的财报显示，恒大集团的负债率从2013年初的84%降至58%。这其中，一方面是得益于2013年上半年396亿元的销售回款，另一方面是得益于恒大有23个项目是合作开发，节省资金近89亿元，以及发债获得的60亿元。

恒大首席执行官、董事局副主席夏海钧表示，“从资金流方面看，恒大处于历史上最好水平。”2013年上半年，恒大地产集团持有现金总额419.7亿元，连同未动用之银行融资额394.8亿元，可动用资金814.5亿元。

同时，主业方面，恒大2013年在北京、上海、广州等一线城市频频拿地，仅上述三个城市的土地投入就约有200亿元，其中北京和上海土地市场均为首次进入。恒大董事会声称，新增土地储备位置更加优越，有助于提升综合溢价率以及赢利能力。恒大未来项目拓展也会集中于一、二线城市。

但在长年专攻二、三线城市之后，转入一线市场，恒大究竟能否站稳脚跟，仍然是个未知数。眼下，有机构就认为，高额的土地投入已经对恒大赢利构成压力。

在土地布局调整的同时，要兼顾多元化投资，许家印是否能平衡两者，业内外无数双眼睛都在盯着看。

尽管存在风险，但许家印的加法不是孤例。

即便是做过减法的万科，在2013年也露出风向变动的迹象：出手逾30亿港元认购徽商银行股份，在北京建立首个购物中心。曾经反对多元化的王石也公开在微博上表示，“万科业务新翼——城市配套供应商，其中包括医院、学校、博物馆、公园、商场、公屋等。”

其他的地产企业中，保利开始在三亚建设第四个旅游项目，在京沪广等城市则有6个养老地产试点项目在建。华润置地透露将在养老、旅游以及医疗地产方面做更多的尝试，比如与华润医药合作拿地建医院。

地产企业多元化发展的意图并不难猜，主要是基于业内对住宅开发市场增速放缓的预测。

许家印在恒大冰泉订货会上对经销商们坦言，“任何产业都有饱和的时候。以地产为基础，进入快消品行业，恒大是从长远战略进行考虑。”

通过做加法，抵消市场增长放缓而带来的风险，也许是以住宅开发为主业的地产商们的共识。

体育、教育、饮用水、医疗，无一不对长期投入以及管理要求极高，恒大的棋子走得比别人更快，但是这些棋子掷得是否准确，许家印的加法答案值得期待。